近年來，跨境電商資本并購(gòu)重組的動(dòng)作頻現(xiàn)，許多企業(yè)借此風(fēng)潮“上岸”，跨界開辟新的市場(chǎng)。但今年的形勢(shì)似乎有所轉(zhuǎn)變，華鼎股份收購(gòu)?fù)ㄍ?、樂歌收?gòu)四海商周均宣告失敗，讓人不禁揣測(cè)“跨境電商行業(yè)資本進(jìn)入了冬天？”

在整個(gè)資本市場(chǎng)與跨境電商市場(chǎng)融合的過程中，究竟給雙方帶來了什么？接下來，跨境電商行業(yè)又會(huì)出現(xiàn)什么樣的發(fā)展勢(shì)頭？深處這個(gè)環(huán)境中的賣家到底應(yīng)該怎么做？

從跨境電商的并購(gòu)重組看資本“回歸理性”

7月30日，樂歌股份發(fā)布公告稱，擬向由公司通過發(fā)行股份及現(xiàn)金支付的方式，購(gòu)買江蘇四海商舟電子商務(wù)有限公司全部或部分股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊?，四海商舟將成為公司全資或控股子公司。但不到一個(gè)月的時(shí)間，樂歌又發(fā)出公告表示，因雙方核心交易條款未達(dá)成統(tǒng)一意見，終止收購(gòu)。此消息一出，引起行業(yè)內(nèi)一陣騷動(dòng)。繼今年3月份，華鼎股份因通拓未履行支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的義務(wù)而提出仲裁，宣告失敗之后，樂歌此舉不禁讓人感慨“跨境電商行業(yè)資本這是要進(jìn)入冬天了嗎？”

對(duì)此，斑頭雁CEO黃東民告訴雨果網(wǎng)，無論是跨境電商企業(yè)并購(gòu)重組還是借此“曲線上市”，跟當(dāng)前資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀以及跨境電商的發(fā)展勢(shì)頭相關(guān)。首先，從2015年以后，中國(guó)的資本市場(chǎng)屬于一種較為低迷的狀態(tài)，而跨境電商的高速發(fā)展正好成為上市公司投資的亮點(diǎn)；其次，國(guó)家近年對(duì)跨境出口電商的扶持力度加大，也預(yù)示著今后跨境電商的發(fā)展趨勢(shì)，而這剛好是資本市場(chǎng)所看重的。如果按照以往跨境電商的操作方式，以及正規(guī)化、合規(guī)化的問題，跨境電商企業(yè)想要憑借自身的力量上市是很難的，如今通過并購(gòu)重組的方式“曲線上市”也是為數(shù)不多的一個(gè)選擇。

寧波布蘭德電子商務(wù)有限公司董事長(zhǎng)助理陳思源同樣認(rèn)為，“越來越多的資本市場(chǎng)涌進(jìn)跨境電商市場(chǎng)，是整個(gè)行業(yè)風(fēng)口所導(dǎo)向的。眾所周知，傳統(tǒng)外貿(mào)發(fā)展的這么多年，中國(guó)一直以來作為世界的制造業(yè)工廠，有50%的中低檔產(chǎn)品均屬中國(guó)制造。再加上近年來人工成本的上升，若想再去侵占剩下50%的市場(chǎng)是很困難的。但跨境電商模式的出現(xiàn)恰恰能將原本貿(mào)易鏈最低端的制造業(yè)升級(jí)到直接參與消費(fèi)的環(huán)節(jié)。所以近年來的政策也好、傳統(tǒng)外貿(mào)轉(zhuǎn)型也好，都在朝著某種趨勢(shì)發(fā)展，而資本市場(chǎng)恰恰關(guān)注到這樣的趨勢(shì)，才會(huì)不斷地參與到跨境電商行業(yè)里面來?！?

但到底是不是跨境電商進(jìn)入資本寒冬呢？黃東民認(rèn)為，“資本寒冬其實(shí)跟跨境行業(yè)沒有太大的關(guān)系，而是整個(gè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)以及今年下半年美元上升造成的資本寒冬”。相對(duì)于“資本寒冬”這個(gè)說法，陳思源更愿意將其稱為“資本回歸理性”。即曾經(jīng)的資本市場(chǎng)是先把錢投給到企業(yè)，讓它去實(shí)現(xiàn)原先的承諾，為它的夢(mèng)想買單。但現(xiàn)在是需要企業(yè)先做出一些事情，讓資本看到成效，經(jīng)過評(píng)估后雙方達(dá)成協(xié)議，企業(yè)實(shí)現(xiàn)多少目標(biāo)，資本給多少錢。在他看來，這是一種非常理性的投資階段。

資本市場(chǎng)與跨境電商市場(chǎng)的融合具有“兩面性”

從當(dāng)前資本企業(yè)與跨境電商企業(yè)重組并購(gòu)的情況來看，有的成功、有的失敗。比如環(huán)球易購(gòu)在被跨境通收購(gòu)資本市場(chǎng)后，以驚人的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度于2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.67億元，成為上市公司利潤(rùn)的重要貢獻(xiàn)者。再者，上文所提到的樂歌擬收購(gòu)四海商周最終因交易條款事項(xiàng)未達(dá)成一致意見而終止收購(gòu)。在陳思源看來，“目前的整個(gè)市場(chǎng)，大家對(duì)于A股是比較悲觀的。并且樂歌在公布了收購(gòu)四海商周之后，股市連續(xù)下跌，真正的因素是今年整個(gè)盤面的低迷，大家都在跌，所以這并不是一個(gè)很好的收購(gòu)時(shí)間點(diǎn)?！?

那么，資本市場(chǎng)與跨境電商市場(chǎng)的融合究竟會(huì)給雙方帶來哪些影響？黃東民談到，“一方面，我們要知道，資本市場(chǎng)是趨利的。它永遠(yuǎn)都是看重利益，沖著利益而來的。因此，當(dāng)它進(jìn)入跨境電商市場(chǎng)之后，會(huì)給跨境電商的市場(chǎng)注入很多的現(xiàn)金流。這對(duì)跨境電商市場(chǎng)的發(fā)展是有利的，并且會(huì)吸引更多的資本家去關(guān)注跨境電商這個(gè)行業(yè)；另一方面，既然資本市場(chǎng)是趨利的，那么它的資本就會(huì)非常高。當(dāng)跨境電商市場(chǎng)獲得那么多的資金之后，很容易迷失方向，造成惡性的競(jìng)爭(zhēng)”

對(duì)此，陳思源有不同的看法，他認(rèn)為，資本的參與只是作為“加速者”而不是“執(zhí)行者”。資本市場(chǎng)進(jìn)入跨境電商市場(chǎng)對(duì)跨境電商行業(yè)是起到加速的作用。從以往的計(jì)算機(jī)、醫(yī)療、芯片、互聯(lián)網(wǎng)來看，它能夠加速新興行業(yè)的發(fā)展。但在陳思源看來，跨境電商行業(yè)是能夠被證明的、長(zhǎng)時(shí)間認(rèn)可的一個(gè)商業(yè)邏輯。因此，即使資本市場(chǎng)不介入，跨境電商也能夠生存。所以，當(dāng)前資本市場(chǎng)的介入是起到加速的作用，未來雙方可能在短時(shí)間之內(nèi)獲得很好的收益。但不可否認(rèn)，它也存在不好的一方面，比如有些企業(yè)可能還沒有完全找到自己的商業(yè)模式，由于加速過快，反而迷失了方向，導(dǎo)致全盤崩塌。

內(nèi)耗危險(xiǎn)：品牌化、可持續(xù)發(fā)展才是王道

據(jù)了解，資本市場(chǎng)參與到跨境電商市場(chǎng)的運(yùn)作，早在2011、2012年的時(shí)候就已經(jīng)開始了。相比以往的“瘋狂”，現(xiàn)階段暫還處于理性的狀態(tài)。因?yàn)槿缃竦目缇畴娚淌袌?chǎng)擁有自己的一套商業(yè)模式，擁有更多的自主權(quán)。陳思源表示，除非資本市場(chǎng)能夠?yàn)榭缇畴娚唐髽I(yè)提供很好的資源去加速它的成長(zhǎng)，不然站在品牌方自身或者公司的角度，陳思源不希望資本市場(chǎng)過多地干涉企業(yè)的方向。因此，他更希望能找到志同道合、步伐一致的資本企業(yè)去共同成長(zhǎng)，而不是單純的干涉。同樣，站在服務(wù)商的角度，黃東民也建議資本不要過多地插手企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。因?yàn)橘Y本對(duì)于企業(yè)、對(duì)于行業(yè)的了解并沒有他們自身來的全面。如果資本過多參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，可能會(huì)導(dǎo)致整個(gè)企業(yè)的戰(zhàn)略沖突，形成內(nèi)耗。

按照目前資本市場(chǎng)對(duì)跨境電商的扶持狀況來看，資本參與到跨境電商行業(yè)的趨勢(shì)仍是存在。那么，作為跨境電商賣家在這樣的環(huán)境下，應(yīng)該怎么去競(jìng)爭(zhēng)、去生存？“目前，還是有很多賣家不清楚狀況，包括寧波地區(qū)的賣家。很多企業(yè)盲目地去擴(kuò)張運(yùn)營(yíng)人員，認(rèn)為只要招到好的運(yùn)營(yíng)人員，就把跨境電商80%的事情完成了。其實(shí)不然，每件事情都要前端的供應(yīng)鏈加上后端海外資源的配合才能做好。包括前期工廠的產(chǎn)品、備貨能力、成本，后期的倉(cāng)庫、清倉(cāng)、推流資源等等再加上好的運(yùn)營(yíng)才能事半功倍?！标愃荚幢硎?，現(xiàn)階段已經(jīng)不像以往低投入就能獲得高回報(bào)，賣家一定要打響品牌，只有把品牌打響才能帶來更高的溢價(jià)空間。

黃東民則認(rèn)為，未來跨境電商會(huì)呈現(xiàn)三種趨勢(shì)：一、資金的對(duì)壘，這是一個(gè)很重要的邏輯；二、會(huì)更加偏重于品牌化、品質(zhì)化的發(fā)展；三、更加符合國(guó)家對(duì)出口和企業(yè)的要求以及從消費(fèi)者對(duì)品質(zhì)的要求上去著力。而且，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)越來越嚴(yán)的情況下，有了資本的加持，賣家會(huì)更加注重產(chǎn)品的研發(fā)、產(chǎn)品的質(zhì)量保障?！昂玫漠a(chǎn)品不愁賣”，在黃東民看來，賣家更應(yīng)該關(guān)注自身的可持續(xù)發(fā)展，做好品牌化。差的產(chǎn)品，最終還是要退出市場(chǎng)的。